“產(chǎn)融結(jié)合，我們感覺(jué)是一個(gè)需要深入研究的問(wèn)題。”國(guó)資委副主任邵寧在22日國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上接受記者提問(wèn)時(shí)說(shuō)。基于央企“產(chǎn)融結(jié)合”不斷深化發(fā)展的現(xiàn)狀，他表示，目前國(guó)資委正在研究的問(wèn)題是：國(guó)有企業(yè)大的企業(yè)集團(tuán)走到哪一步比較合適，同時(shí)要注意防范哪些風(fēng)險(xiǎn)。 

　　在不到兩個(gè)小時(shí)的發(fā)布會(huì)上，“央企產(chǎn)融結(jié)合”這一話題成為繼房地產(chǎn)、央企紅利、央企海外資產(chǎn)監(jiān)管外的另一熱點(diǎn)話題。

　　“話題背后是近年來(lái)央企發(fā)展‘財(cái)團(tuán)化’趨勢(shì)非常明顯的現(xiàn)實(shí)�！币晃粯I(yè)內(nèi)人士這樣感嘆。種種跡象表明，憑借自身雄厚的資金和產(chǎn)業(yè)背景的支持，央企“觸角”已經(jīng)延伸到了包括銀行業(yè)、信托業(yè)、期貨業(yè)、證券業(yè)以及金融租賃業(yè)在內(nèi)各個(gè)金融行業(yè)。

　　在這一輪的信托行業(yè)重組潮中，包括寶鋼、華能、華潤(rùn)、中石油、國(guó)家電網(wǎng)、中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)等多家央企紛紛通過(guò)集團(tuán)或者旗下的財(cái)務(wù)投資公司，高調(diào)控股了多家信托公司。此外，包括中糧、中化、中鋼、五礦、神華在內(nèi)的多家央企通過(guò)集團(tuán)或旗下投資公司控股了多家期貨公司。

　　央企投向金融行業(yè)的步伐并未就此停滯，面對(duì)證券行業(yè)這一熱門(mén)蛋糕，南方航空、五礦、航天科工、中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)、寶鋼、國(guó)家電網(wǎng)、華能等多家央企紛紛出手，分別控股了天源證券、五礦證券、航天證券、中航證券、華寶證券、英大證券、長(zhǎng)城證券。

　　由于銀監(jiān)會(huì)對(duì)央企直接控制銀行頗為謹(jǐn)慎，商業(yè)銀行方面央企“涉足”不深。記者了解到，目前，僅有中石油控股了昆侖銀行，國(guó)電集團(tuán)公司下的國(guó)電電力為河北銀行第一大股東，中移動(dòng)通過(guò)增發(fā)成為浦發(fā)銀行的第一大股東。

　　“這幾年產(chǎn)融結(jié)合，很多專家學(xué)者認(rèn)為是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的方向，我們認(rèn)為某種程度上是有這個(gè)必要的�！鄙蹖幈硎荆�比如說(shuō)大型企業(yè)集團(tuán)有一個(gè)財(cái)務(wù)公司，有利于集團(tuán)內(nèi)部資金的集中管理和資金的有效運(yùn)用，但是這個(gè)大型企業(yè)集團(tuán)辦財(cái)務(wù)公司是產(chǎn)融結(jié)合最淺的一個(gè)層面，往下走還有不同的深度，比如說(shuō)有些大企業(yè)集團(tuán)參股金融結(jié)構(gòu)；一些企業(yè)集團(tuán)做金融，但是為主業(yè)服務(wù)；還有一些企業(yè)集團(tuán)是真正開(kāi)始做金融的。

　“相比較其他產(chǎn)業(yè)，金融的產(chǎn)業(yè)鏈條較短，在一定的時(shí)期可能會(huì)存在較快獲利的機(jī)會(huì)，”中國(guó)銀行遼寧分行副行長(zhǎng)陳衛(wèi)東接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)說(shuō)，他表示，很多大型企業(yè)在產(chǎn)業(yè)資本發(fā)展到一定程度后，會(huì)通過(guò)產(chǎn)融結(jié)合的方式尋求經(jīng)營(yíng)多元化。

　　在 多 元 化 發(fā) 展 戰(zhàn) 略 的 鼓 舞下，央企全面進(jìn)軍金融業(yè)的大潮涌至，國(guó)家電網(wǎng)的“英大系”、中石油的“昆侖系”等一系列初具財(cái)團(tuán)雛形的產(chǎn)融結(jié)合巨頭已經(jīng)浮出水面。

　　以國(guó)家電網(wǎng)為例，去年12月，英大國(guó)際集團(tuán)、英大國(guó)際控股集團(tuán)有限公司(簡(jiǎn)稱英大集團(tuán)公司)成立。英大集團(tuán)公司在原國(guó)網(wǎng)資產(chǎn)管理有限公司基礎(chǔ)上組建，涵蓋中國(guó)電力財(cái)務(wù)有限公司、英大泰和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、英大泰和人壽保 險(xiǎn) 、 英 大 國(guó) 際 信 托 、 英 大 證券、英大長(zhǎng)安保險(xiǎn)、英大期貨7家金融企業(yè)。

　　中石油的“昆侖系”下，則同時(shí)涵蓋了昆侖銀行、昆侖信托、昆侖金融租賃、中意人壽和中意財(cái)險(xiǎn)等數(shù)家金融企業(yè)。

　　除了國(guó)家電網(wǎng)和中石油外，中化、五礦、中糧和寶鋼等央企也不甘落后，紛紛大舉進(jìn)軍金融領(lǐng)域。

　　“央企資金充裕，而我國(guó)的金融領(lǐng)域開(kāi)放程度較低，發(fā)展空間較大，這些都促使央企向金融領(lǐng)域發(fā)展�！眹�(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)所副所長(zhǎng)張文魁對(duì)記者表示。

　　值 得 注 意 的 是 ， 陳 衛(wèi) 東 指出，這些企業(yè)在金融運(yùn)營(yíng)方面并不具備優(yōu)勢(shì)，缺乏專業(yè)化的團(tuán)隊(duì)和知識(shí)，運(yùn)營(yíng)效益不一定高，一旦經(jīng)營(yíng)管理失誤，所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也非常大。

　　他表示，從國(guó)外經(jīng)驗(yàn)看，日本財(cái)團(tuán)化的歷史并不成功，一度是產(chǎn)生日本國(guó)內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)的重要原因。也正因如此，在歐洲和美國(guó)產(chǎn)業(yè)采用這個(gè)方式發(fā)展并不是必然趨勢(shì)。

　　對(duì) 于 央 企 紛 紛 進(jìn) 入 金 融 領(lǐng)域，張文魁告訴記者，從產(chǎn)融結(jié)合的角度來(lái)看，在趕超時(shí)期，大企業(yè)通過(guò)進(jìn)入金融領(lǐng)域來(lái)籌集資金，這種方式容易將產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)至金融領(lǐng)域，他建議，國(guó)資委應(yīng)當(dāng)密切關(guān)注央企的產(chǎn)融結(jié)合，并進(jìn)行全面的評(píng)估。

　　“我認(rèn)為大型企業(yè)應(yīng)該專注做 精 主 業(yè) 。 ” 陳 衛(wèi) 東 說(shuō) 。 他 建議，國(guó)家應(yīng)該出臺(tái)相應(yīng)的法律法規(guī)，對(duì)央企進(jìn)入金融行業(yè)進(jìn)行規(guī)范和指導(dǎo)。此外，國(guó)資委也應(yīng)該在監(jiān)管方面進(jìn)行研究，并制定央企進(jìn)入產(chǎn)融結(jié)合的標(biāo)準(zhǔn)、限度，最大程度防范風(fēng)險(xiǎn)。（