需求轉(zhuǎn)淡 三大主要鋼廠下調(diào)12月份出廠價(jià)
寶鋼、武鋼、鞍鋼三大主要鋼廠2011年12月份出廠價(jià)格調(diào)整情況：
寶鋼股份:熱卷、普冷、厚板、熱鍍鋅、電鍍鋅價(jià)格分別下調(diào)200元/噸、300元/噸、300元/噸、400元/噸、200元/噸;無取向電工鋼高牌號(hào)、B35系列(含高效)下調(diào)400元/噸，B50、B65系列中低牌號(hào)(含高效)在11月份優(yōu)惠價(jià)格(150元/噸優(yōu)惠)基礎(chǔ)上下調(diào)350元/噸。
武鋼股份：11月16日價(jià)格政策，熱軋產(chǎn)品普遍下調(diào)300元/噸;冷軋產(chǎn)品普遍下調(diào)200元/噸;彩涂?jī)r(jià)格下調(diào)300元/噸;無取向硅鋼中高牌號(hào)下調(diào)600元/噸，低牌號(hào)在十一月份價(jià)格(含優(yōu)惠)基礎(chǔ)上下調(diào)600元/噸。
鞍鋼股份：11月17日價(jià)格政策，熱軋產(chǎn)品普遍下調(diào)200元/噸;冷軋卷板下調(diào)100元/噸;熱鍍鋅下調(diào)300元/噸;彩涂下調(diào)200元/噸;中厚板價(jià)格下調(diào)300元/噸;50AW800牌號(hào)硅鋼下調(diào)450元/噸。
本次調(diào)價(jià)符合市場(chǎng)預(yù)期，與我們前期判斷12月份出廠價(jià)將繼續(xù)下調(diào)一致。受10月份以來現(xiàn)貨鋼價(jià)快速下跌影響，鋼廠出廠價(jià)與市場(chǎng)價(jià)倒掛幅度不斷加大，鋼廠唯有被動(dòng)降價(jià)保訂單的持續(xù)性，本次降價(jià)幅度在前期基礎(chǔ)上明顯擴(kuò)大到300元/噸左右，調(diào)整后12月份寶鋼、武鋼、鞍鋼熱卷不含稅基價(jià)分別為4612、3810、3600元/噸，普冷不含稅基價(jià)分別為5116、4500、4470元/噸;其它主要產(chǎn)品均以價(jià)格下調(diào)為主。
目前已進(jìn)入鋼材消費(fèi)淡季，鋼材需求總體呈下降趨勢(shì)。從11月份鋼鐵市場(chǎng)行情走勢(shì)來看，鋼材價(jià)格降幅趨緩，主要是鋼鐵10月份鋼廠虧損額加大，開始增加檢修，使得產(chǎn)量階段性減少;從我們最新調(diào)研了解來看，臨近年底，終端需求季節(jié)性萎縮，當(dāng)前除了中東部的部分地區(qū)在進(jìn)入寒冬前建設(shè)趕工外，大部分區(qū)域工程已經(jīng)停工;出口也不容樂觀，10月份出口鋼材382萬噸，減少39萬噸，環(huán)比下降9.3%，另因人民幣持續(xù)升值，使國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)鋼材出口難度進(jìn)一步加大;同時(shí)，我們從市場(chǎng)還了解到當(dāng)前大部分鋼廠11、12月份合同組織并不理想，部分鋼廠的廠內(nèi)庫(kù)存比正常高出30%以上。
鐵礦石前期“假摔”，鋼廠盈利進(jìn)一步收窄。我們?cè)谇捌谙盗袌?bào)告中均明確指出，在鐵礦石供需關(guān)系未逆轉(zhuǎn)前，礦價(jià)前期下跌或?qū)⒅皇且淮巍凹偎ぁ�，從近期礦價(jià)不斷回升態(tài)勢(shì)來看，12月鋼廠出廠價(jià)格下調(diào)將進(jìn)一步對(duì)盈利造成負(fù)面影響，據(jù)我們模型測(cè)算利潤(rùn)繼續(xù)呈下滑趨勢(shì)，當(dāng)前熱卷加權(quán)利潤(rùn)-230.5元/噸，冷板加權(quán)利潤(rùn)264.9元/噸。但從中長(zhǎng)期趨勢(shì)看，港口鐵礦石庫(kù)存持續(xù)新高，需求的減弱對(duì)鐵礦石價(jià)格呈不利因素。
綜合來看，隨著年底接近，鋼廠除了面臨市場(chǎng)價(jià)格上行乏力、礦價(jià)反彈兩方面壓力外，需求的轉(zhuǎn)淡更使得訂單合同組織尤為困難，基本面仍欠佳，市場(chǎng)多寄望于節(jié)前采購(gòu)的恢復(fù)，同時(shí)成本因素對(duì)鋼價(jià)影響將再度加強(qiáng)。
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