與2009年中央經(jīng)濟工作會議提出的“繼續(xù)實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策”不同，不久前閉幕的中央經(jīng)濟工作會議提出，2011年我國在繼續(xù)實施積極的財政政策的同時，將實施穩(wěn)健的貨幣政策。財政、貨幣政策的“合唱”由過去兩年來的“積極與適度寬松”搭配變?yōu)椤胺e極與穩(wěn)健”相配，意味著為應對2008年金融危機而持續(xù)了兩年的適度寬松的貨幣政策將逐步退出，國家宏觀調(diào)控將不僅關注保增長、促就業(yè)，更關注防通脹、調(diào)結(jié)構和保民生。 無錫鋼管有限公司現(xiàn)貨銷售無縫鋼管|合金管|高壓鍋爐管|低中壓鍋爐管|結(jié)構管|流體管|化肥設備專用管|16Mn無縫管|管線管|石油套管|液壓支柱管|螺旋管|不銹鋼管|10#,20#、35#、45#、20G、27SiMn、35Cr、40Cr、12Cr1MoVG、15CrMoG等
財政、貨幣政策“合唱”意在調(diào)結(jié)構、防通脹
2007年下半年，我國經(jīng)濟增長由偏快轉(zhuǎn)向過熱的趨勢明顯，流動性偏多，貨幣信貸擴張壓力較大，價格漲幅較大。同時，受美國次級抵押貸款風波和未來經(jīng)濟增長不確定性等因素影響，國際金融市場和全球主要股指出現(xiàn)較大波動。為防止經(jīng)濟增長由偏快轉(zhuǎn)向過熱，央行貨幣政策由“穩(wěn)健”轉(zhuǎn)向“從緊”。進入2008年下半年，美國次貸危機蔓延并急劇惡化，對我國經(jīng)濟的負面影響日益加深，出口增速回落，企業(yè)利潤和財政收入下降，經(jīng)濟出現(xiàn)下行風險。為了實現(xiàn)經(jīng)濟增長目標，中國出臺了一攬子經(jīng)濟刺激計劃，其中最重要的是積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。積極的財政政策包括：截至2010年底投資4萬億元，動用資金開發(fā)各地方基礎建設，同時提高社會福利保障，加強對落后地方的援建；上調(diào)3486項商品的出口退稅率，包括提高部分鋼材品種的出口退稅率；降低稅收，增發(fā)國債，等等。適度寬松的貨幣政策表現(xiàn)為2008年10月份后，央行3次下調(diào)存款準備金率，4次下調(diào)人民幣貸款基準利率。2009年，央行緊密圍繞保增長、擴內(nèi)需、調(diào)結(jié)構的大局，把促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展作為金融宏觀調(diào)控的首要任務，繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策，鞏固經(jīng)濟企穩(wěn)回升的勢頭。
2008年~2009年的經(jīng)濟刺激計劃在實現(xiàn)高增長目標的同時，也帶來了一些“副產(chǎn)品”，即價格持續(xù)攀升，經(jīng)濟結(jié)構調(diào)整的任務被延遲，我國經(jīng)濟不穩(wěn)定、不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)的結(jié)構性問題并沒有得到解決。結(jié)構調(diào)整問題是未來中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，真正實現(xiàn)經(jīng)濟增長、改善民生的根本，這需要宏觀經(jīng)濟政策進行新的“合唱”演練。
“積極與穩(wěn)健”搭配不僅立足于經(jīng)濟增長的短期目標，重點在于要耐心解決經(jīng)濟結(jié)構這一長期問題，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，為經(jīng)濟尋求新的增長點。政府支出不會再像“4萬億元”財政刺激計劃那樣，把大量的資金投入到基礎設施建設上，而是要堅決防止盲目鋪攤子、上項目，要加大財政投入對“三農(nóng)”、保障性住房等“短板”進行補貼，利用穩(wěn)健的貨幣政策著力優(yōu)化信貸結(jié)構，引導信貸資金更多投向?qū)嶓w經(jīng)濟，特別是“三農(nóng)”和中小企業(yè)等重點領域和薄弱環(huán)節(jié)。
穩(wěn)健的貨幣政策旨在確保穩(wěn)定增長
穩(wěn)健的貨幣政策是要讓非常時期的超常貨幣政策回歸常態(tài)，并不是貨幣政策全面收緊，而是根據(jù)經(jīng)濟環(huán)境變化靈活使用不同的貨幣政策工具，既要保證物價穩(wěn)定，防范金融體系的系統(tǒng)性風險，也要提供保持經(jīng)濟增長所需的融資條件和環(huán)境。
2011年的GDP增長目標維持8%不變，這表明進行結(jié)構調(diào)整并不會以犧牲經(jīng)濟增長為代價。CPI目標預期為4%，高于2010年3%的目標，也高于歷年的通脹預期水平。據(jù)報道，2011年全年新增人民幣貸款的目標至少為7萬億元，略低于2010年的7.5萬億元，但并未大幅收緊，信貸控制仍然相對寬松。
此外，從近期各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）自2010年7月份以來持續(xù)上升，當年11月份已達到55.2%；進口增速反彈，2010年11月份我國進口增速為37.7%，比同年10月份提升12.3個百分點。2010年11月末，我國廣義貨幣（M2）余額為71.03萬億元，同比增長19.5%，處于歷史高位；新增人民幣貸款5640億元，2010年前10個月，我國新增人民幣貸款共計7.4萬億元。這顯示出，當前中國經(jīng)濟的基本面向好，增長勢頭強勁，但總需求的增加會給物價帶來進一步上漲的壓力。
在近期物價持續(xù)攀升的環(huán)境下，中央經(jīng)濟工作會議并沒有選擇緊縮銀根，而是上調(diào)了通脹預期目標。簡言之，確保穩(wěn)定增長仍然是2011年經(jīng)濟工作的首要任務。這一信號在短期內(nèi)，對鋼鐵、原材料等大宗商品的價格走勢相對有利。近期，鋼材期貨遠期價格的上漲則是這一信號實際效果的顯現(xiàn)。但是綜合來看，短期內(nèi)通脹壓力的加大會首先體現(xiàn)在大宗原燃料的采購上，導致鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)成本的抬高，鋼鐵企業(yè)的利潤空間將受到擠壓。而成本壓力傳導是否暢通將決定鋼價能否如預期上漲。
“積極與穩(wěn)健”搭配給鋼鐵業(yè)調(diào)結(jié)構提供有利環(huán)境
積極的財政政策與穩(wěn)健的貨幣政策“合唱”，將給2011年鋼鐵產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供契機。穩(wěn)健的貨幣政策對于改善通脹預期會起到一定作用，有利于鋼鐵企業(yè)轉(zhuǎn)型和長期戰(zhàn)略的確定和施行；積極的財政政策更加關注擴大內(nèi)需和民生領域，保障性住房建設力度的加大、主要鋼材下游行業(yè)產(chǎn)銷的旺盛會增加對部分鋼材品種的需求。
根據(jù)住房和城鄉(xiāng)建設部《關于報送城鎮(zhèn)保障性安居工程任務的通知》，2011年全國將建設保障性安居工程住房1000萬套，這意味著其投資將超過1萬億元，達到全國房地產(chǎn)投資規(guī)模的20%。而保障性住房的建設周期一般為2年~3年，這將成為“十二五”期間鋼材需求的一個增長點。
此外，“積極與穩(wěn)健”搭配傾向于進行經(jīng)濟結(jié)構調(diào)整、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，這給鋼鐵行業(yè)結(jié)構調(diào)整提供了有利的環(huán)境。
理性地看，雖然國家將擴大內(nèi)需放在了更重要的位置上，將轉(zhuǎn)移對基礎設施的大規(guī)模投資，并嚴控投資產(chǎn)能過剩行業(yè)，但前期上馬的項目仍將持續(xù)，其慣性將保證投資拉動的鋼材需求不會在短時間內(nèi)縮水，從基礎上穩(wěn)定了鋼鐵行業(yè)的整體供需形勢。但綜合來看，這些需求的完成難度和附加值并不高，很難成為鋼鐵行業(yè)擺脫目前生產(chǎn)經(jīng)營不利形勢的主要著力點。
與此同時，國家提出增強居民消費能力，并將擴大內(nèi)需放在“十二五”國民經(jīng)濟發(fā)展的重要位置。對于國內(nèi)消費而言，具有巨大拉動作用的主要是汽車、家電等終端消費品制造業(yè)，以及居于產(chǎn)業(yè)鏈中端的機械制造行業(yè)，這些行業(yè)在“十二五”期間的發(fā)展將更加可觀。作為鋼鐵的主要下游行業(yè)，這些行業(yè)的發(fā)展與鋼鐵行業(yè)息息相關，在穩(wěn)定下游行業(yè)用鋼數(shù)量需求的同時，也對鋼鐵行業(yè)的結(jié)構調(diào)整提出了要求。機械、汽車、軍工等行業(yè)對于鋼材的需求相對較為高端，產(chǎn)品附加值也相對較高，并且以板材和特殊鋼為主，這為鋼鐵行業(yè)品種結(jié)構的進一步調(diào)整提供了更大的空間。因此，近兩年板材需求不足、產(chǎn)能過剩、市場價格偏低的情況有可能出現(xiàn)改觀。但同時，這些行業(yè)的發(fā)展也無疑意味著對用鋼要求的提升，這將成為鋼鐵行業(yè)進一步進行品種結(jié)構調(diào)整的直接動力。此外，隨著汽車、機械、家電等行業(yè)的進一步發(fā)展，其出口結(jié)構和附加值也將有所提升，這對改善鋼材直接出口困難的情況，減輕國內(nèi)鋼材市場供大于求的壓力也將起到重要作用。
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