鐵礦石現(xiàn)貨價格的不斷高漲、三大礦商的動作不斷，預(yù)示著2010年的鐵礦石談判更加困難。近期三大礦山正通過惜售的方式，讓鐵礦石在談判期間變得奇貨可居。從目前的情況看來，今年鐵礦石長協(xié)價的上漲幅度有可能大大超過預(yù)期。鐵礦石等原材料成本上漲，鋼鐵企業(yè)的盈利空間再受擠壓，只有通過不斷上調(diào)出廠價格向下游轉(zhuǎn)移成本壓力，這使得現(xiàn)貨市場的鋼材價格獲得了支撐，下跌空間有限。但是，行情非跌即漲嗎？
春節(jié)后，受假期影響的需求小幅放量，再加上成本的居高不下，國內(nèi)鋼材市場確實(shí)走出一波上漲行情。盡管商家拉漲意愿強(qiáng)烈，但隨后市場高位成交乏力，陷入震蕩盤理格局，部分品種價格甚至已經(jīng)回調(diào)。這種震蕩格局一時三刻恐怕還無法打破，市場雖然下行空間有限，但仍然缺乏向上突破的力量。
在這種上下兩難的時刻，恰逢全國兩會召開，市場自然將關(guān)注的目光聚焦于兩會的議題和相關(guān)政策。產(chǎn)能過剩、兼并重組、結(jié)構(gòu)調(diào)整，仍然是鋼鐵行業(yè)的老問題。目前，鋼鐵行業(yè)重組方案已經(jīng)上報國務(wù)院，可以預(yù)見，中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)新一輪整合大幕即將拉開。但從以往的經(jīng)驗來看，提高產(chǎn)業(yè)集中度、抑制產(chǎn)能過剩，效果并不盡如人意，并購重組的進(jìn)程非常緩慢，是一個較長期的過程。更何況，眼前的天量庫存如何消耗還是個難題。據(jù)統(tǒng)計，截至3月5日，上海市場主流品種熱卷的庫存量再次呈現(xiàn)大幅增加的態(tài)勢，環(huán)比前一周增加5.675萬噸，總量上升至185.498萬噸。
從內(nèi)需方面來看，2009年，四萬億投資對拉動鋼鐵行業(yè)走出低谷起到了重要作用，同時，對汽車、農(nóng)機(jī)、家電等行業(yè)的消費(fèi)刺激，也有效地彌補(bǔ)了外需大幅萎縮留下的需求缺口。今年，立足擴(kuò)大內(nèi)需、鞏固重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)企穩(wěn)回升仍是主要的政策的方向，此外，“建材下鄉(xiāng)”也將成為今年擴(kuò)內(nèi)需、促消費(fèi)的新亮點(diǎn)，而鋼材是蓋房用的主要產(chǎn)品，在宏觀經(jīng)濟(jì)逐步回暖的大背景下，內(nèi)需仍然是可以期待的。但面對國際金融危機(jī)的后續(xù)影響、貿(mào)易保護(hù)主義抬頭、貿(mào)易摩擦加劇、人民幣升值壓力加大等復(fù)雜而困難的環(huán)境，外需方面卻仍然是不樂觀的。
另外，“退出政策”也是兩會期間最受關(guān)注的問題之一。政策退出節(jié)奏和力度的不確定性，以及信貸調(diào)控下流動性充裕度的降低，對于庫存高企的鋼材市場是巨大的風(fēng)險。春節(jié)前，市場傳言銀行將對鋼鐵業(yè)實(shí)施停貸以及收回前期超額貸款，致使鋼材期貨和遠(yuǎn)期電子盤放量暴跌，現(xiàn)貨市場也松動下滑。據(jù)市場反饋，目前鋼鐵行業(yè)信貸確實(shí)已有明顯的收緊。
無論是供需基本面、宏觀面，還是政策面，均缺乏向上突破的力量，近期的反彈不會改變市場震蕩的總體格局。預(yù)計震蕩仍是主基調(diào)，直到有新的因素出現(xiàn)。 | 
