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| “冷軋王”寶鋼火熱，失去硅鋼爆利的武鋼混戰(zhàn)熱軋 |
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發(fā)布者：www.snzwmn.cn 發(fā)布時(shí)間：2009/10/13 閱讀：724次 【字體：大 中 小】 |
2005年開始鋼鐵板塊和大盤指數(shù)，每次鋼價(jià)上漲，鋼鐵股都能跑贏大盤;鋼價(jià)下跌，都跑輸大盤 理財(cái)周報(bào)實(shí)習(xí)記者 丁青云/文
和這幾個(gè)月來(lái)高企急落的A股走勢(shì)一樣，鋼價(jià)也經(jīng)歷了大起大落的命運(yùn)。從4月中下旬到8月上旬16周的時(shí)間里，鋼價(jià)從每噸3000元，漲到每噸5000元。而在接下來(lái)的8月中旬，鋼價(jià)又被急速打回4000元以下。
鋼價(jià)是否還會(huì)繼續(xù)下探?鋼鐵股什么時(shí)候能起來(lái)?“這得看市場(chǎng)情況。企業(yè)最終還是會(huì)向市場(chǎng)低頭的，”莫尼塔分析師張志洲如此回答記者。
“鋼鐵股什么時(shí)候反彈，關(guān)鍵看鋼價(jià)什么時(shí)候回升。以往數(shù)據(jù)反映, 鋼價(jià)和鋼鐵股有非常強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系，”上述國(guó)泰君安分析師如此總結(jié)鋼價(jià)和股價(jià)的關(guān)系。
鋼廠博弈：幾家歡樂(lè)幾家愁
在鋼價(jià)經(jīng)歷前期暴漲暴跌的命運(yùn)后，面對(duì)不上不下的尷尬市場(chǎng)，各大鋼企紛紛出拳，對(duì)出廠價(jià)進(jìn)行調(diào)整。
9月7日，鋼鐵龍頭寶鋼(600019.SH)率先調(diào)價(jià)。其中，對(duì)目前市場(chǎng)供過(guò)于求的熱軋下調(diào)200-500元/噸。但對(duì)目前市場(chǎng)行情不錯(cuò)的中厚板、冷軋、熱鍍鋅、電鍍鋅、硅鋼價(jià)格則維持不變�！胺鹊陀谑袌�(chǎng)預(yù)期。寶鋼鋼價(jià)下調(diào)后，出廠價(jià)還是高于現(xiàn)貨價(jià)格�！敝薪鸱治鰡T羅煒表示。
武鋼緊隨寶鋼之后下調(diào)鋼價(jià)。在武鋼的10月份報(bào)價(jià)政策中，線材下調(diào)100元-400元不等。和寶鋼一樣，這個(gè)幅度讓經(jīng)銷商和終端客戶頗感失望。
但一些鋼廠卻反其道而行，對(duì)高線、螺紋鋼等“建筑用鋼材”進(jìn)行小幅漲價(jià)。9月11日，廣鋼股份(5.58,-0.23,-3.96%)(600894.SH)對(duì)高線、圓鋼和螺紋鋼出廠價(jià)上調(diào)20元/噸;同日，韶鋼松山(6.15,-0.34,-5.24%)(000717.SZ)上調(diào)圓鋼、螺紋鋼出廠價(jià)格20元/噸。
無(wú)論是寶鋼、武鋼的象征性降價(jià)還是廣鋼的漲價(jià)，鋼廠大幅降價(jià)的意愿并不強(qiáng)。中金分析員羅煒認(rèn)為：“寶鋼出廠價(jià)維持高位，顯示對(duì)需求持續(xù)和未來(lái)鋼價(jià)企穩(wěn)走強(qiáng)的信心。尤其是冷軋板、鍍鋅板等高端品種在汽車、家電需求持續(xù)向好的刺激下，凸顯出強(qiáng)于其他品種的價(jià)格優(yōu)勢(shì)�！�
“我們生產(chǎn)的主要是中高端產(chǎn)品，我們的下游客戶質(zhì)量比較高，對(duì)價(jià)格的敏感性小些。上半年我們的產(chǎn)能利用率并不高，開工率只有85%，但現(xiàn)在開工率是100%�！睂氫摱剞k公室對(duì)理財(cái)周報(bào)記者表示。
多位分析師對(duì)記者表示，目前看好冷軋。寶鋼作為國(guó)內(nèi)的最大汽車用鋼供應(yīng)商，近期備受分析師關(guān)注�！袄滠埿枨蟊容^好，庫(kù)存不多，而且它的下游汽車、家電行業(yè)需求在持續(xù)好轉(zhuǎn)。這種狀況至少可以持續(xù)到年底。寶鋼、鞍鋼(000898.SZ)、馬鋼(600808.SH)和本鋼板材(7.00,-0.36,-4.89%)(000761.SZ)這一類在冷軋業(yè)務(wù)上有優(yōu)勢(shì)的企業(yè)比較受益�！蹦崴治鰩煆堉局迣�(duì)理財(cái)周報(bào)記者表示。這也是寶鋼加大開工率、不輕易大幅降價(jià)的底氣所在。
但是，對(duì)武鋼(600005.SH)而言，市場(chǎng)顯然沒(méi)有這么樂(lè)觀。作為國(guó)內(nèi)產(chǎn)量最大的熱軋板卷供應(yīng)商，武鋼不得不面對(duì)供過(guò)于求的熱軋市場(chǎng)�！盁彳埉a(chǎn)量迅速增加，超過(guò)了需求的恢復(fù)速度，導(dǎo)致庫(kù)存快速上升。當(dāng)前的熱軋庫(kù)存需要一定時(shí)間消化，將對(duì)熱軋價(jià)格形成一定壓力�！鄙鲜鲋薪鸸痉治鰩熤�(jǐn)慎地表示。“對(duì)武鋼而言，取向硅的厚毛利時(shí)代已經(jīng)結(jié)束了�！蹦崴治鰩煆堉局抟会樢娧刂赋�。
高位庫(kù)存：抑制鋼價(jià)回升
對(duì)目前的鋼材市場(chǎng)，分析師們對(duì)目前高位庫(kù)存狀況紛紛表示擔(dān)憂。目前，各大鋼廠均沒(méi)有減產(chǎn)、限產(chǎn)跡象，但由于擔(dān)心鋼材價(jià)格進(jìn)一步下跌，部分下游需求企業(yè)減少訂貨量，僅維持能夠滿足最低生產(chǎn)需求的訂單量，導(dǎo)致社會(huì)庫(kù)存出現(xiàn)較大幅度上升。
鋼之家總經(jīng)理吳文章對(duì)理財(cái)周報(bào)記者表示：“市場(chǎng)庫(kù)存在上升，雖然需求很旺盛，但鋼廠產(chǎn)速更快。銷售情況整體而言不好，銷售壓力增大。我認(rèn)為鋼價(jià)跌的可能性更大。”
據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)最近一周的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，全國(guó)建筑鋼材庫(kù)存538.4噸，比上周增加25萬(wàn)噸，月環(huán)比上升21.17%;熱軋上周總庫(kù)存達(dá)到368.2萬(wàn)噸，比上周增長(zhǎng)16.1萬(wàn)噸，月環(huán)比增長(zhǎng)19.91%。我的鋼鐵網(wǎng)庫(kù)存統(tǒng)計(jì)顯示，熱軋板卷及螺紋鋼庫(kù)存水平均大幅上升。上述數(shù)據(jù)表明，鋼材庫(kù)存仍處上升趨勢(shì)。
現(xiàn)在鋼材市場(chǎng)庫(kù)存供過(guò)于求，鋼價(jià)迅速回升比較困難。雖然鋼價(jià)有所回落，但鋼廠還存在利潤(rùn)空間，很多民營(yíng)小型鋼廠也沒(méi)有明顯的限產(chǎn)�！坝绣X賺，鋼廠降價(jià)和限產(chǎn)的動(dòng)力就不大�！碧m格鋼鐵網(wǎng)咨詢部副經(jīng)理李昭認(rèn)為。
我的鋼鐵網(wǎng)分析師徐向春對(duì)理財(cái)周報(bào)記者表示：“現(xiàn)在企業(yè)和社會(huì)庫(kù)存都處于歷史高位，市場(chǎng)信心不足、鋼廠產(chǎn)量居高不下，這些負(fù)面因素使鋼價(jià)在短期內(nèi)難以上漲�！�
目前，幾個(gè)鋼廠庫(kù)存壓力尚可承受�！袄滠埌宓膸�(kù)存相對(duì)于今年鋼鐵產(chǎn)量均相對(duì)處于較低位置，這說(shuō)明寶鋼王牌產(chǎn)品面臨的去庫(kù)存壓力比較小。”國(guó)泰君安分析師崔婧怡表示。
鞍鋼庫(kù)存壓力也不大�！鞍颁摰某善蜂搸�(kù)存估計(jì)為29.9萬(wàn)噸，庫(kù)存銷售比為7天，為這樣的庫(kù)存水平是合理的�！鄙鲜鰢�(guó)泰君安分析師表示。
牽動(dòng)股價(jià)：短期內(nèi)盤整為主
鋼價(jià)走勢(shì)牽動(dòng)的不僅僅是鋼廠的盈利，任何風(fēng)吹草動(dòng)，更是直接反映在鋼鐵股走勢(shì)上。
“我們從2005年開始跟蹤鋼鐵板塊指數(shù)和大盤指數(shù)，發(fā)現(xiàn)每次鋼價(jià)上漲，鋼鐵股都能跑贏大盤;鋼價(jià)下跌，鋼鐵股都跑輸大盤。”上述莫尼塔分析師總結(jié)。
鋼價(jià)經(jīng)過(guò)前期大漲大跌，9月以來(lái)一直處于小幅盤整階段。上漲如同吃了興奮劑、火箭式飆升，下跌時(shí)毫不猶豫、一瀉千里，中國(guó)鋼市多少有點(diǎn)A股的性格。但這一次，鋼價(jià)和A股一樣，進(jìn)入不上不下的尷尬期。
“什么時(shí)候鋼材社會(huì)庫(kù)存消化到正常水平，什么時(shí)候鋼價(jià)就完成調(diào)整進(jìn)入上漲通道�！鄙鲜鰢�(guó)泰君安分析師對(duì)理財(cái)周報(bào)記者表示。
分析師普遍認(rèn)為鋼價(jià)出現(xiàn)像之前暴漲暴跌的可能性很小�！颁搩r(jià)大幅下跌不現(xiàn)實(shí)，應(yīng)該會(huì)在底部盤整一段時(shí)間。到10月底，鋼價(jià)會(huì)處于振蕩調(diào)整階段。國(guó)慶后，各項(xiàng)工程加大力度，在年底趕工，鋼價(jià)可能會(huì)出現(xiàn)小幅上漲。”蘭格鋼鐵網(wǎng)咨詢部副經(jīng)理李昭表示。
對(duì)于鋼廠是否進(jìn)一步調(diào)價(jià)，上述我的鋼鐵網(wǎng)分析師表示：“鋼價(jià)出廠價(jià)格調(diào)整可能性比較大�，F(xiàn)在價(jià)格還是偏高，出廠價(jià)和現(xiàn)貨價(jià)格倒掛的現(xiàn)象還存在。冷熱軋出廠價(jià)格調(diào)整的可能性大些。”
“據(jù)我了解，資金對(duì)鋼鐵股以標(biāo)配居多，很少超配的�！睂�(duì)目前上下徘徊的鋼價(jià)，上述莫尼塔分析師認(rèn)為資金顯得比較謹(jǐn)慎。
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