本周加權鋼價較上周微跌0.28%,跌幅收窄;本周國內、進口鐵礦石價格較上周變化-1.2%、0%,噸鋼毛利回升,毛利杠桿(毛利核算上收入成本時間差帶來的杠桿效應)繼續(xù)維持高位的2.3 倍。本周滬線螺終端采購量較上周降27%;本周社會庫存下降0.6%,降幅擴大;本周港口礦石庫存升0.8%。
8 月中旬全國日均粗鋼產量211.81 萬噸,減量2.56 萬噸,旬環(huán)比下降1.19%;8 月中旬重點鋼鐵企業(yè)庫存量為1283.0 萬噸,較上旬末增量66.8 萬噸,環(huán)比上升5.49%。產量下降表明供給端擴張繼續(xù)受到抑制,中旬庫存回升為鋼廠發(fā)貨模式所致,為旬度特征。我們維持前期觀點:未來2 個月鋼鐵價格向上確定性很大(前期觀點是3 個月,現在已過去1 個月)。港股鋼鐵股(如鞍鋼股份)在7 月已反映鋼鐵行業(yè)毛利杠桿的擴張,而A 股鋼鐵板塊至今尚未有明顯反映,我們看好后期板塊反彈。
|
