庫(kù)存、鋼產(chǎn)量、鋼廠調(diào)價(jià)與鋼市變化
一、國(guó)企、民企與庫(kù)存
周末休息在家時(shí)，接到一位鋼貿(mào)商的電話，聊起了對(duì)鋼市后市演變的可能性，最后，他問(wèn)了三個(gè)問(wèn)題，一是假如 “中國(guó)的鋼鐵企業(yè)90%都是民營(yíng)，也就是說(shuō)大家都站在市場(chǎng)的角度，是否會(huì)從盈虧的角度來(lái)考慮當(dāng)前的問(wèn)題”?二是現(xiàn)在鋼廠拼命在向他們推銷產(chǎn)品，要求打包接盤(pán)，鋼廠現(xiàn)在的狀況到底如何?三是如何看待寶鋼、沙鋼本次的調(diào)價(jià)及對(duì)市場(chǎng)的影響。
其實(shí)第一個(gè)問(wèn)題的潛臺(tái)詞就是如何按市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律來(lái)辦事，鋼廠是否還會(huì)無(wú)視需求的低迷而保存常態(tài)生產(chǎn)。就事論事而言，對(duì)于目前鋼市長(zhǎng)久的弱勢(shì)狀況，不僅國(guó)有控股鋼廠主動(dòng)性減產(chǎn)的欲望不強(qiáng)，甚至是不予考慮的，而且，很多民營(yíng)鋼廠的生產(chǎn)積極性也沒(méi)有完全減弱，主要是民營(yíng)非冷軋廠、鍍鋅彩涂廠的減產(chǎn)力度不很強(qiáng)，這可以從以下數(shù)據(jù)中得以證明：一是，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了7月份主要鋼鐵產(chǎn)品的產(chǎn)量數(shù)據(jù)，7月粗鋼、生鐵、鋼材與原礦產(chǎn)量分別為6169.3萬(wàn)噸、5632.1萬(wàn)噸、8122，3萬(wàn)噸和11546.1萬(wàn)噸，1-7月粗鋼累計(jì)產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到41945.5萬(wàn)噸，年化產(chǎn)量為7.2075萬(wàn)噸。其中， 粗鋼與鋼材的日均產(chǎn)量分別為199.01萬(wàn)噸和281.48萬(wàn)噸，日均產(chǎn)量比6月降低了0.85%和6.95%，粗鋼產(chǎn)量的下降并不明顯，細(xì)分粗鋼產(chǎn)量的產(chǎn)生渠道，7月重點(diǎn)鋼企和其它鋼企日均粗鋼產(chǎn)量分別為163.76萬(wàn)噸和35.25萬(wàn)噸，比6月分別減少了2.58萬(wàn)噸和增加了0.88萬(wàn)噸，從一個(gè)側(cè)面說(shuō)明了在目前的市道中，民營(yíng)鋼廠亦不一定會(huì)主動(dòng)減產(chǎn)。二是7月的鋼材產(chǎn)量下降還是較為顯著的，主要是由不屬于中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)范疇的非重點(diǎn)鋼企所貢獻(xiàn)。7月份重點(diǎn)鋼企和其它鋼企日均鋼材產(chǎn)量分別為158.76萬(wàn)噸和103.25萬(wàn)噸，比6月份分別減少了0.5萬(wàn)噸和19.07萬(wàn)噸，降幅分別為0.31%和15.59%。
為什么非重點(diǎn)鋼企粗鋼產(chǎn)量提升而鋼材產(chǎn)量卻下降呢，這其實(shí)反映了非重點(diǎn)鋼企一次材產(chǎn)量下降的不明顯，如螺紋鋼、線材與帶鋼等品種的產(chǎn)量依舊保持在較高水準(zhǔn)。
第二個(gè)問(wèn)題我以庫(kù)存數(shù)據(jù)進(jìn)行了解讀，即用了二個(gè)庫(kù)存數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，予以說(shuō)明鋼廠目前的困境：一是據(jù)每周跟蹤采集的主要市場(chǎng)社會(huì)庫(kù)存顯示，2011年12月30日社會(huì)庫(kù)存存量為1334.37萬(wàn)噸，2012年7月27日社會(huì)庫(kù)存存量為1585.71萬(wàn)噸，增加了254.34萬(wàn)噸，增幅為18.84%(2011年7月29日社會(huì)庫(kù)存總量為1370.36萬(wàn)噸，比上年末僅增加15.897萬(wàn)噸，增幅1.17%);二是中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)的旬報(bào)數(shù)據(jù)顯示，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)庫(kù)存量在2011年12月下旬末為848.35萬(wàn)噸，2012年7月下旬末為1232.01萬(wàn)噸，增加了383.66萬(wàn)噸，增幅高達(dá)45.22%(2011年7月末重點(diǎn)鋼企庫(kù)存總量為806.24萬(wàn)噸，比上年末僅增加67.22萬(wàn)噸，增幅9.1%)。
從中可以看出，今年整個(gè)鋼材庫(kù)存存量的增加幅度驚人，起碼說(shuō)明了鋼材的供應(yīng)增量遠(yuǎn)超于鋼材的需求增量，這是其一。其二，在高庫(kù)存的狀況下，鋼廠的生產(chǎn)節(jié)奏并沒(méi)有減速，而鋼市又受到了自去年9月以來(lái)的連綿跌勢(shì)影響，其蓄水池的功能減退明顯，造成鋼廠庫(kù)存劇增。在此狀況下，鋼廠欲將自身庫(kù)存存量轉(zhuǎn)移至社會(huì)理應(yīng)在預(yù)計(jì)之中，既然有如此龐大的庫(kù)存存量，其實(shí)完全可以采取適當(dāng)?shù)闹鲃?dòng)性手段進(jìn)行減產(chǎn)，用于改善其庫(kù)存狀況。
二、鋼廠價(jià)格調(diào)幅與鋼市價(jià)格變化
8月10日寶鋼出臺(tái)了其9月份國(guó)內(nèi)期貨銷售價(jià)格政策、11日沙鋼也按時(shí)出臺(tái)了其8月中旬部分產(chǎn)品價(jià)格政策，作為鋼市同仁最為關(guān)注的兩家出廠價(jià)格政策的出臺(tái)，會(huì)對(duì)鋼市運(yùn)行態(tài)勢(shì)產(chǎn)生什么樣的影響，以及本次出廠價(jià)格調(diào)整有何特征?
寶鋼9月份出廠價(jià)格的調(diào)幅有幾個(gè)看點(diǎn)：一是下調(diào)幅度有限、調(diào)整的品種局限性較大。寶鋼9月份價(jià)格僅對(duì)商用級(jí)(CQ級(jí))的冷熱軋卷板(包括熱軋酸洗商品卷)、鍍涂品種的價(jià)格進(jìn)行了一定幅度的下調(diào)，但從調(diào)幅而言，又有點(diǎn)出乎市場(chǎng)的意料，即調(diào)幅有限，并沒(méi)有完全反映市場(chǎng)的感受，有被迫下調(diào)之嫌，這其實(shí)也從一個(gè)側(cè)面反映了鋼廠對(duì)后市反彈的期望與9月合同訂量尚可的現(xiàn)實(shí)表現(xiàn)。二是查閱了自2008年年末以來(lái)，寶鋼出廠價(jià)格政策連續(xù)下調(diào)月份一般不超過(guò)2個(gè)月，但本次是繼7、8二月下調(diào)后，連續(xù)第3個(gè)月出廠價(jià)格的下調(diào)，常規(guī)做法的改變也反映了寶鋼對(duì)目前鋼市持續(xù)低迷的一種被迫無(wú)奈，說(shuō)明了鋼市本波下跌行情的時(shí)間已過(guò)長(zhǎng)的現(xiàn)狀。寶鋼9月出廠價(jià)格的調(diào)幅，會(huì)影響即將出臺(tái)的鞍鋼、武鋼及其它采用月度定價(jià)策略的鋼廠的調(diào)幅，這對(duì)于鋼市價(jià)格的演變而言，會(huì)起到一定的止跌作用，但反過(guò)來(lái)也會(huì)使鋼廠間的競(jìng)爭(zhēng)加大，畢竟調(diào)幅過(guò)低的鋼廠價(jià)格難以被市場(chǎng)真正的接受，而鋼廠迫于自身的庫(kù)存壓力，會(huì)變明降為暗降，從而加劇鋼廠間以優(yōu)惠價(jià)的形式調(diào)節(jié)其過(guò)分的掛牌價(jià)，達(dá)到增加其價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的籌碼。
沙鋼對(duì)螺紋鋼線材與盤(pán)螺等8月中旬價(jià)格繼續(xù)了120-150的下調(diào)，在7月底8月初，建筑用鋼市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)有所反彈的狀況下，沙鋼上旬的建筑用鋼市場(chǎng)價(jià)格以平盤(pán)出世，而8月上旬螺紋鋼等建筑用鋼的低迷，迫使沙鋼再行以適應(yīng)市價(jià)變化而變化的價(jià)格政策，這其實(shí)也是直面市場(chǎng)的調(diào)節(jié)，今年以來(lái)沙鋼螺紋鋼的出廠價(jià)格累計(jì)下調(diào)了700元/噸，與螺紋鋼現(xiàn)鋼價(jià)格下跌幅度基本持平，但鋼廠把握了價(jià)格調(diào)整的時(shí)效性與主動(dòng)性，另外，從目前的市場(chǎng)鋼價(jià)而言，其與鋼廠出廠價(jià)格依舊倒掛，一方面反映了市場(chǎng)的清淡與消極應(yīng)對(duì)，壓制著鋼貿(mào)商囤貨的積極性，難以刺激市場(chǎng)流動(dòng)性的增加，另一方面也反映了鋼廠因成本所迫，難以跟隨鋼市而為的現(xiàn)狀。
鋼廠價(jià)格的調(diào)幅，一方面會(huì)參照市場(chǎng)價(jià)格的變化而有所變化，另一方面也會(huì)影響市場(chǎng)價(jià)格的運(yùn)行軌跡，寶鋼的9月份出廠價(jià)格的出臺(tái)，其目的是通過(guò)有限的調(diào)幅，希望達(dá)到能夠刺激市場(chǎng)的想法，改變市場(chǎng)的運(yùn)行趨勢(shì)，而沙鋼建筑用鋼價(jià)格的調(diào)整，既想適應(yīng)鋼價(jià)的變化，又會(huì)對(duì)建筑用鋼市價(jià)變化產(chǎn)生一定的影響，而這一影響其實(shí)已有所反映在期螺的價(jià)格變化與多空的角力之中，對(duì)比一下期現(xiàn)螺紋鋼的走勢(shì)與沙鋼出廠價(jià)格政策的調(diào)整幅度，從中可以發(fā)現(xiàn)一些關(guān)聯(lián)性，本篇暫不作深入探究，留待后續(xù)詳敘。
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